专题研究N189：区块链Kol系列之二十七 何太极之二
专题研究N189：区块链KOL系列之二十七 何太极之二
本人按： 内容来自公众号“DeFi进化论”和新浪微博“DeFi何太极”；简介： 何宇清，区块链、DeFi一线民工，连续创业者，中科院特聘创业导师。同时也是一名骨灰级太极拳爱好者，比特币收藏爱好者。 微信号：jackhe2013
三分钟看清区块链全局,
原创 DeFi进化论 DeFi进化论 3月7日
「DeFi稳定币放贷」是高风险投资吗？
DeFi进化论 DeFi进化论 3月6日
「DeFi稳定币放贷」可说是近年区块链应用最热门的议题。只要运用区块链上（主要是以太坊）的各种金融应用程序，就可以将稳定币放贷给其他人，不需要通过任何金融机构，向不同借款人赚取利息，放贷的利率常常高达6% 、8%、甚至更高。
DeFi很可能非常危险，只要源代码有错，出现安全性漏洞，你的钱可能全部拿不回来。所谓的「高利率」没有任何保证，稳定币DAI的利率从今年年初的14%，吸引了一大堆人涌入后，很快就剩不到8%了。
saveDAI是一种基于以太坊的ERC20令牌，它将cDAI（Dai的Compound协议版本，能产生利息的代币）和ocDAI（来自Opyn的Convexity协议的代币化“保险合同”，提供针对Compound协议DAI存款风险的保险）代币捆绑在一起，打包到一个易于管理的资产中。
通过将两个代币资产合并为一个，saveDAI产生了一种新型的基于DAI的令牌。
所以，购买saveDAI不仅可以通过Compound获得利息，同时也获得了与平台相关的风险保障。
DeFi周报：未来已来，只是分布不均，
原创 何雨清 DeFi进化论 3月5日
PoolTogether利用去中心化借贷协议Compound为其每日和每周奖池赚取利息作为奖金，每期开奖一名幸运儿获得全部利息奖励，未中奖用户则保有本金不受损失。目前，USDC在Compound上利率为4.1％。为了确保每日奖池产生足够的利息，奖池预先注入了20万美元的USDC赞助金（这部分资金不参与抽奖）。20万美元的赞助资金每天可产生大约22美元利息。
专注于稳定币借贷的Dharma协议宣布用户可以通过其APP直接从传统银行帐户中以零费用存款，以赚取该平台提供的7％利息。也就是说即便你没有数字货币，也可以无障碍的以快速、免费的方式将美元无缝转换为Dai或USDC。消除了普通用户进入加密世界的交易摩擦。
专注于稳定币借贷的Dharma协议宣布用户可以通过其APP直接从传统银行帐户中以零费用存款，以赚取该平台提供的7％利息。也就是说即便你没有数字货币，也可以无障碍的以快速、免费的方式将美元无缝转换为Dai或USDC。消除了普通用户进入加密世界的交易摩擦。项目推出一天后，支持NFT抵押贷款的Rocket协议就宣布为Decentraland上的虚拟土地提供抵押贷款。
比特币减半倒计时，会发生什么？
DeFi进化论 DeFi进化论 2月20日
区块链的事件都并非按照时间当成触发依据，区块编号才是区块链领域的「中原标准时间」。例如比特币第一次减半是发生在区块编号 210,000，第二次是发生在区块编号 420,000，第三次是 630,000，依此类推。每隔 210,000 个区块，比特币的「挖矿奖励」就减半一次。
早期开采比特币的速率比较快，系统上线至今 10 年来，比特币已经被开采超过 1,822 万枚（约占总量 86%），只剩约 14% 尚未开采。
理性来说，奖励减半与币价上涨两者并没有必然关系。毕竟中本聪早在 2008 年的论文里，就明确指出比特币总量为 2,100 万枚且未来开采速率会逐步变慢。至今规则完全没变。既然供给固定，那么只有需求增加才会导致币价上涨。而需求增加的两大原因分别是：
资讯落差，
避险需求
矿工的主要竞争对手是其他矿工，区块奖励可说是僧多粥少。若有许多矿工打退堂鼓，剩下矿工获得区块奖励的机率就大幅提升，这是逆势操作的办法，实际上有多少矿工会选择退出则不得而知。当利润被进一步压缩，矿工只能祭出两大因应策略：
开源：采用挖矿效率更高的矿机，
节流：迁移到电费低廉的地区挖矿
根据国际能源总署的统计数据，全球工业用电最便宜的五个国家分别是挪威、美国、瑞典、芬兰和台湾，这些都是全球的挖矿重镇。
开放银行与区块链对金融市场的分进合击，
原创 DeFi进化论 DeFi进化论 2月9日
在互联网尚未普及的年代，新闻、音乐、电影等资讯服务可说是被「捆绑」在电视的第四台。而现在的人则可以通过订阅公众号、抖音 和 爱奇艺 等来分别满足这些需求，这是网际网络带来的「拆分」。随着产品单位拆分得越来越小，单价也会越来越低。产品可以拆分，服务也可以。拆分具有两大特色：
1、单价更低廉，
2、组合更多元
Brett King 明确指出未来金融行业的发展方向。只有银行才能提供金融服务，是最近几百年的「偶然」。未来的金融服务应该是直接嵌入我们的日常生活，人们无须凡事跑银行。目前全球有两股力量，推着金融业朝著「拆分」银行业务的方向发展：
1、开放银行（open banking），
2、区块链
随着银行开放的 API 形式日渐多元，不仅记帐 app 会拆分银行的余额查询业务，其他金融科技新创甚至与金融八竿子打不着的手游 app 也都可能会加入战局，为人们提供金融服务。
区块链则是主打让资料掌握在用户自己手上，不需要理会银行有没有开放 API，只要自己点头就可以授权。因此，区块链有望拆分出更细的金融服务，并重新组合出更加多元的金融生态。
区块链已经将银行原本提供的转帐、储蓄及借贷服务，分别拆分成区块链支付、钱包及借贷，我将他们统称为去中心化金融（DeFi）服务。
去中心化金融可以拆分出单价更低廉的金融服务，也可以组合出更多元的金融生态。用以太币（ETH）进行跨国汇款，肯定比通过银行电汇便宜许多。而稳定币 Dai 现在不仅可以通过 Compound 放贷赚取利息，最近还有人发明 rDai 让利息可以自动捐赠给指定对象，就像把银行存款利息捐给慈善团体，但本金不动。
DeFi的崛起故事，
DeFi进化论 DeFi进化论 1月30日
2019年年初之际沸沸扬扬的「IEO」热潮，有别于1CO直接将以太币投给项目方本身，通过IEO募资的项目方以交易所作为募资平台，项目方将发行的代币放到交易所上来进行公开贩售。投资者购买代币后将能在交易所上进行流通与转售。在2019年1月打响IEO第一炮的是BitTorrent（BTT）和Fetch.AI（FET）两个在币安上迅速完成IEO募资的项目，随后许多项目跟风在各大交易所上发起了IEO募资。
Decentralized Finance 去中心化金融，亦即把金融相关业务给去中心化，搬到区块链上来运作，通过以太坊智能合约程序逻辑来取代传统中心化的银行机构。投资者不再需要去信任「银行」、「交易所」等中心化的机构，而是能通过直接检视开源的智能合约程序源代码来信任代码本身。只要源代码没有漏洞，就能够确实按照写下的合约逻辑来执行运作。
稳定币在DeFi 的世界占有举足轻重的地位，大家开始交易、持有USDT 以外的各样稳定币，有别于Tether 公司发行、担保的USDT 及Coinbase 发行的USDC，在DeFi 世界最受瞩目的莫过于：通过智能合约去中心化发行的稳定币DAI（以旧版DAI，现名SAI 做论述，下同）。
在2019 年11 月，MakerDAO 开始进行DAI 的升级计划，将把原先锚定以太币为抵押品的Single-Collateral DAI（现名SAI）升级为支援多种抵押品的Multi-Collateral DAI（DAI）。
截至2019 年底，新的DAI 支援了ETH 与BAT 两种加密货币作为合成DAI 的抵押品，并在未来有持续新增更多种类抵押品的计划。
除了各大平台的崛起外，DAI也面临了另一项同质性更高的竞争对手：USDC。
USD Coin（USDC） 是由知名交易所Coinbase 由法币作抵押担保发行的美元稳定币。在DAI 突破一亿美元的发行量上限之际，USDC 的发行量一度突破了五亿美元大关。除了发行量的比较外，USDC 在币价的汇率更是展现比DAI 更高的价格稳定性，稳定性对于稳定币的持有者来说是相当重要的属性。
能够协助投资者追踪DeFi 世界所有平台上资产获利情形的「资产追踪平台」问世，如：defiportforlio、Zerion，让投资者可以更轻松便利地来管理自己的DeFi 资产。
Zerion、InstaDApp 提出了「一站式服务」，让使用者在一个平台就可以操作各种DeFi 服务，如此来提升使用者体验并降低操作与知识门槛。
在DeFi 世界中大部分的服务都需要抵押品才能够进行各样投资操作。如在MakerDAO 中合成DAI 的抵押资产必须维持在150% 以上的抵押率；Compound 中则是借贷出的资产不得超过抵押品价值的75%；Synthetix 更是要求维持750% 以上的抵押率。
有些平台如Aave、Sablier发现了这个痛点，推出了不需要抵押品或是仅需要极少的抵押品便能开始进行投资的方案。
许多交易所推出「CeFi，Centralized Finance」，将加密货币资产放置在交易所中心化地产生利息。此外也有同样为了解决DeFi 的推广困难与操作门槛而推出替顾客操作并保管DeFi 资产的财富管理公司Steaker。
NBA球星开售以太坊代币；下一个名人债券应该在DeFi上，
原创 DeFi进化论 DeFi进化论 1月16日
三个月前，NBA球星Spencer Dinwiddie公布了一项让粉丝们为之疯狂的计划，将自己的NBA合同收入变成代币化投资工具，基于以太坊发行个人债券。这项计划可以让球迷直接投资于他的成功，并根据他的未来表现赚钱。
相比于找机构借钱，代币化债务是将明星个人贷款分散化的一种方式，让球迷可以成为投资者，为明星们开辟了额外的资金来源，也为他们与粉丝互动开辟了一条新途径。
代币化债券其实非常适合运动员和明星艺人，投资者的收益取决于该发行人的未来收入。从事这些职业的人通常需要大量的前期投资，才能完成严格的培训和个人成长。而通过代币销售可以用较少的经济资源为这些行业天才提供资金，让粉丝们支持他们，并直接分享他们偶像的成功 - 不仅是在球场上的成功，也包括在经济上的成功。
收入分成协议更大的想象空间在于跟区块链、智能合约的结合，可能会创造一个更高效、影响深远的去中心化金融机制和教育债券市场，来解决全球人才发展中的资金缺口（仅美国学生贷款总额已累计至1.6万亿美元，相当于美国GDP的8%）。
不提Libra、强化隐私，扎克伯格的十年愿景在打什么算盘？
DeFi进化论 1月15日
提起Libra，许多人会想到受美国政府牵制的数字货币，还有那分崩离析的Libra 协会。但Libra 的初衷并不是发行数字货币动摇国家主权，而是要打造一套网络原生的金融基础设施，让有网络的地方就能使用金融服务。
国际汇款系统环球银行金融电信协会（SWIFT）打造的SWIFT 通讯系统连接200 个国家和地区约11,000 家银行与金融机构，且声称政治立场中立。SWIFT 并不拥有或管理客户基金，但允许银行透过系统传送讯息进行汇款。
只是「隐私」恰好与Facebook过去的商业模式——广告——背道而驰。毕竟广告能精准投放，靠的就是平台所追踪到的用户数据。若人们的互动走向隐私，Facebook就得发展新的商业模式。Facebook无法再以用户社交数据变现，却可以从用户社交过程找到新商机。扎克伯格曾明确点出朋友之间的支付需求，例如发红包、朋友拆帐。目前Messenger和WhatsApp都没有金流服务，因此可以预测Facebook会以Libra币来补足金流服务。
所有国家不敢的，中国做了，
DeFi进化论 DeFi进化论 1月13日
央行官员日前透露，央行数字货币试点项目有望在深圳、苏州等地落地。本次试点将走出央行系统，进入交通、教育、医疗等实实在在的服务场景，触达C端用户，产生频繁应用，2020年将在深圳大范围推广。
未来的数字人民币只要手机有安装数字钱包，甚至不需要网络，只要扫描就可以转帐。人民银行数字货币研究所所长穆长春称之为「双离线支付」，透过两个移动装置进行物理接触，达到数字货币转移，类似近场通讯（NFC）。
加上分布式银行同业分类帐系统，也让跨境支付的清算更快速。
用一句话解释，这代表人民币跨境交易的手续费将更低、更快，所以穆长春骄傲地称：
DCEP将促进人民币的国际化。
以后，世界各地的网友淘宝都可以用人民币付款给商家了。
中国巧妙的拆解区块链技术，趁各国政府对于加密货币态度还踌躇不前时善加利用，有了DCEP，中国未来可以持续牢牢掌握人民币的掌控权，防堵未来持续发展的加密货币，甚至将数字人民币打造成出口全球的产品，挑战美元霸权。
DeFi的2019年：从惧、惑、疑到确定、一定以及肯定，
原创 何雨清 DeFi进化论 1月12日
F.U.D是美国人很熟悉的一个网络缩写，即 Fear, Uncertainty, Doubt，中文意思为惧、惑、疑。而在国内，我们有一个相对的网络流行语，确定、一定以及肯定。
以太坊和DeFi生态的2019年，就是从惧、惑、疑到确定、一定以及肯定的过程。加密社区用一年时间反复确认过眼神，DeFi就是区块链确定、一定以及肯定的未来，寻觅已久的杀手级应用。
本周三，MakerDAO治理代币持有人投票决定将 DAI 储蓄率从先前的 4%提高到了6％。意味着，任何人在世界的任何地方，只要拥有以太坊钱包，都可以将他们的部分积蓄变成美元代币资产（Dai），并立即开始赚取6％的利息。
你知道传统金融市场的存款利率才多少？国内目前以10万元以下定期存款为例，1年期的存款利率是2.1%，2年期是2.94%，3年期是3.9875%。
在DeFi中，我们看到Kyber Network和Synthetix都宣布有兴趣向DAO模型迁移，以进一步使协议管理民主化。同样，诸如Staked Capital之类的服务提供商也推出了Staked DAO，这是一种让用户分享公司发展潜力的新方式，而Parity也推出了OpenEthereum DAO，用于维护Parity Ethereum代码库。
DeFi领域目前最有趣的项目之一，
原创 DeFi进化论 DeFi进化论 1月10日
论是第一步购买原始代币，还是到理解各类 DeFi 的产品原理，再到后续的转账和交易操作，都给小白用户造成了极大的困扰，也给投资多种 DeFi 的用户增加了手续费。
DeFiZap是新创立的去中心化金融领域最有趣的项目之一，它在一个平台上组合了不同的 DeFi 协议，减少了用户需要访问的应用程序数量和操作步骤，只需数次点击即可完成复杂的交易。DeFiZap最新的这个LLP策略集成了两种协议：Uniswap 和 Fulcrum。
代币的USB标准，
原创 DeFi进化论 DeFi进化论 1月9日
25 年前，有七家电脑与电信公司（Compaq、DEC、微软、IBM、Intel、NEC 和Nortel）开始携手设计统一的插孔规格， 也就是现在大家所熟知的USB。
全球市值前10大币种，就有9种不同规格。例如比特币（BTC）、以太币（ETH）规格就互不相容，难以直接转帐。根据 CoinMarketCap 的统计，现在全球3000多种币就有800多种规格，情况正如同USB普及之前。
腾讯、中国信息通信研究院及深圳市税务局已开始共同起草基于区块链的数字发票标准，这是全球首例。该项目名为「基于DLT 的发票通用框架」，且在国际电信联盟（ITU-T）会议上得到英国、瑞士、瑞典和巴西的支持。
前段时间有一则新闻，多数人可能只将它当成普通新闻草草略过，说的是微软、IBM与Intel联合其它16家企业，共同发表了代币分类框架。但我认为这则新闻的重要性堪比1994年由同批企业提出的USB标准，因此我将它称为「代币的USB时刻」。
银行业之死，
原创 DeFi进化论 DeFi进化论 1月8日
去中心化的金融，就是将区块链用在金融上，不是由单一组织全权掌控，借由程序代码(智能合约)来达成传统金融业的职能!
最大的好处是不用再信任单一机构(比如中国银行、工商银行)。增加资产的安全性(被卷款的可能性降低)，减少交易摩擦，用户无准入门槛，消除金融中介成本等。
以太坊ETH的MakerDao，借由投资人抵押的以太币，发行DAI稳定币，一枚DAI稳定币=一美元。在Compound这个平台，可以把闲置的加密货币贷款出去；或是抵押加密货币向平台借出加密货币。
比特币BTC、莱特币LTC、比特币现金BCH等等就是要借由区块链技术达成"交易即结算"，也就是A汇钱给B，经过程序代码的运算验证之后，就结算完成!
二十年前，任何人想私自做个电台都是不被允许的，而现在人人可以在喜马拉雅开播，在微信开公众号。历史不会重复，但是会押韵，同样的事情在去中心化金融里也正在发生，今天将加密货币当钱花不被允许，个人从事银行业务也不被允许。就跟自媒体趋势不可阻挡一样，一个自金融的时代也必将到来。过去二十年，互联网从传统媒体接过了权力和影响力；未来二十年，去中心化金融将从传统银行接过走向下一个时代的权杖。
我认为，DeFi行业会继续增长，要达到主流采用的下一个核心课题是解决：
加密货币到法币的顺畅转换，
无抵押贷款，
分散式身份，
监管清晰
中国「扬链抑币」政策的逻辑，
原创 DeFi进化论 DeFi进化论 1月6日
假如国家贸贸然开放此一新类型的高风险投资项目，容易令不明就里的投资者蒙受损失，此外，国家更不想因为发展区块链技术、发行数字人民币等而发出错误讯息，令投资者误以为国家会鼓励另类投资产品、心急入市，故以行政手段加以管控，亦可以理解。
假如容许数字人民币与其他加密货币合法地并存及能以法币作交易，根本不可能确保庄家的地位；而一旦未能稳住庄家之位，亦无从控制加密货币的交易，投资者或能透过币币交易而将手上的资金变成比特币或USDT（一种与美元挂钩的稳定币，常用作交易媒介），甚至流出国外，与国家的发展方向大唱反调。是以，中国政府一方面要发展区块链，一方面又通过不同方法打击炒币，扬链抑币的背后，实际亦有其战略考虑。
开放银行，和金融数据所有权的迷思，
原创 BUIDL区块链 DeFi进化论 1月5日
在对开放银行的定义和评价中，好多海内外新闻都不约而同指出——开放银行就是银行将金融资料数据的所有权归还给用户。
2016年，英国政府以强制手段打破商业利益的拉扯，并主导技术规格，建立统一的开放银行API标准。明令只要在用户同意的前提之下，银行就必须通过统一的API资料接口，将资料授权给其它业者使用，改善用户的金融服务体验。
有了英国的成功经验，全球吹起一股开放银行（open banking）风潮，国内银行也开始跟风响应：
据不完全统计，截至2019年5月，中国超过50家银行已经上线或正在建设开放银行业务。到了下半年，几大国有银行、多家股份制银行、地方银行均发布了开放银行相关产品或服务。
开放银行会对用户的生活带来哪些改变呢？主要有两大好处：
用户可以授权银行资料给其它业者。
用户会发现金融服务越来越无所不在。
目前区块链领域讨论的取回资料所有权，都是采取第二种方法—— 将资料加密之后保存在企业的资料库内。无论是谁要使用，都得回头向资料的拥有者取得钥匙才行。而那把钥匙，就是用户自己保管的私钥，这才算是真正取回所有权。两相对照之下，显然目前的开放银行，只是用户能授权资料，并不是银行将资料所有权归还给用户。
在网上的黄金地段变成是应用商店里的热门app，例如经典手游、理财应用甚至是社交app。因此，若要让金融服务走入数字的生活场景，银行首先必须打破想建立一家完整分行的旧习惯，将银行的功能拆分成多种金融服务，再将它们以API 的方式「塞」进热门app 之中。这就是金融圈在热议的另一个话题——嵌入式金融。
钱包既然可以整合交易所，当然也可以整合银行。若钱包以后串接银行提供的API，用户就可以在钱包里以银行帐户里的法币直接购买ETH。
更长远来看，现在有越来越多数字资产交易平台，开始借助区块链交易全新的数字资产，例如数字收藏品、数字版权。未来这些交易平台，肯定也都会陆续有银行「进驻」服务，让用户体验更加顺畅。
一文读懂2020年去中心化金融趋势，
原创 何雨清 DeFi进化论 1月3日
今天整个 DeFi 领域就充分展现了积木式创新的趋势，大量新的协议、项目是在其他协议基础上创建的，同时DeFi产品之间可以交互，像搭积木一样，拼接出多样、多级的形态。
目前 Maker 在 DeFi 生态系统中锁仓大约价值 3.3 亿美元的 ETH，而第二名的Synthetix 和 第三名的Compound 协议锁仓价值总和为 2.6 亿美元。Maker 的「主导地位」从年初的 90% 下降到目前的略低于 50%。DeFi 进入群雄时代。
而随着加密资产衍生品的到来，可以让它既用作质押资产，同时也可实现借贷，不用非此即彼，这也提高了资本的利用率。衍生品的出现，又带来了一个负面影响，由于流动性具有网络效应，将导致部分聚集了大量抵押资产的验证者实体会聚集更大的流动性，并进一步走向集中化。这与去中心化金融的理想产生了背离。
Uniswap 发展出一种P2C模式，使任何人都能从将资金存入共享的流动资金池中获得回报。而所谓P2C 全称是 peer-to-contract，即“点对合约”，在 Uniswap 的交易中，用户只与特定的交易合约进行交互，而不是直接与交易对手方进行交互。P2C 模型是相当有效的，因为它减少了对交易对手的需求，以及为去中心化的订单簿提供流动性的关联复杂性。这就是为什么 Uniswap 能够蓬勃发展的原因。
ETO（股票代币发行）模式有可能将区块链融资带入一个新的阶段。这是一种基于区块链的首次公开募股 (IPO)，由于资金是基于在区块链上发行的代币的，因此称为ETO（股票代币发行），而不是传统的IPO。该模式由德国众筹平台Neufund最先验证成功，为电动汽车初创公司Greyp筹集了 140 万欧元，吸引了来自 34 个不同国家的约 1017 名投资者参与，最小投资额为100欧元，且完全符合当地法规。
为什么以太坊创始人V神认为DeFi将带来金融革命？
原创 Mitchell Moos DeFi进化论 1月1日
在传统模式下，保险营运需要巨额的经常费用与行政支出，因此多半需由大公司进行。为了营利，公司付给使用者的理赔就必须少于使用者的平均费用。有了去中心化保险产品，像是Etherisc、HurricaneGuard、Nexus Mutual、Dynamis，或许就可以降低这些开销。
布局熊市，只需一招！
原创 Buidl区块链 DeFi进化论 2019-12-31
与其它资产比起来，市值前十的加密资产（Bitwise 10）表现优于如股票、黄金、石油等传统资产。即使加密市场在2019年7月以后就开始走跌，但很明显仍优于其它如标普500的指数。
富达投资是全球第四大的专业基金。据彭博指出，富达早在2014 年就开始研究比特币，并在2015 年开始挖矿，随即在2015 年富达慈善投资开始接受比特币。
而在2019 年10 月，富达投资的子公司富达数字资产服务公司（Fidelity Digital Asset Services，FDAS）正积极筹备推出「托管与交易服务」，而该平台将从「只接受特定的试用用户」转而开放给「所有合格的投资人」。
比起将资产抵押DeFi 借贷平台而获得利息，更建议你持有比特币或，甚至是在熊市中想办法让手中的比特币增加，不管是逢低买进，又或者是将比特币抵押在借贷平台中。
金融科技正在成为技术基础设施，第四平台，DeFi则是未来进化，
原创 Matthew Harris DeFi进化论 2019-12-30
主要引用的是贝恩资本风险投资公司执行董事Matthew Harris的观点。他认为，金融科技并没有独自构成一个细分市场，而是成为了继互联网，云服务和移动技术之后，第四大平台技术。
作为金融服务和科学技术的交叉领域，金融科技（Fintech）已经占到了当今风险投资总数的14%，这一数字还在逐年增加。
金融科技实际上指采用一种金融产品（如抵押贷款、支付转账、保险等）并构建对应的科技服务渠道（如手机端应用、计算机程序等），使用户能够数字化地访问、购买和使用这些金融产品。金融科技的初创公司既可以和传统金融机构合作开发金融科技业务，也可以作为尖端技术的供应商，帮助金融公司迈入科技时代。
互联网、云服务和移动技术的发展模式是非常清晰的。首先互联网出现，人们在上面重新建构了陈旧的服务，随后云技术使得这些服务能够获得专业的储存和管理，最终移动设备出现，旧技术和旧应用被抛弃，以用户为中心的高度智能软件重新定义了用户体验，成为发展主流。
DeFi内能否实现无抵押贷款？链上无抵押神模式了解一下，
原创 何雨清 DeFi进化论 2019-12-29
所谓DeFi，全称Decentralized Finance。我们将会越来越经常听到的去中心化金融、分布式金融、开放式金融、可编程金融都可以和DeFi等价。DeFi协议只能通过要求将贷款与另一数字资产超额抵押来确保还款。今天的加密借贷市场用户规模很小，主要借款人也只是一群惜售的炒币投机者。
Aave这种新的无抵押贷款概念被称为“闪贷（Flash Loans）”。闪贷的主要对象和应用场景，并不是普通需要用钱的借款人，而是通过智能合约在提供智能合约接口的交易所做套利交易的交易者。
比如在 0x、Bancor、Kyber 等一些去中心化交易所之间进行套利交易，从Aave协议借款，在某个去中心化交易所上购买代币，以更高的价格在另一个去中心化交易所上卖出代币，偿还Aave协议，获得利润。
2020年我们能做什么？all in区块链最强应用领域，
原创 buidl区块链 DeFi进化论 2019-12-28
几经比较之后，我认为在金融相关与拥有权转移的领域会是最适合的，两种恰好都是区块链的原始应用，价值储存与价值转移。
低成本与高效率的 「跨境汇款」 就是当时比特币最强的优势。
不管是数字游民的专栏作家、工程师或是设计师，只要工作完成，雇主便可以直接用比特币付款，金额也不受限制，与银行的跨国汇款比较，后者要花上几天的工作天，前者只需要半小时的时间，而且无须开户，无需知道对方是谁也能完成交易。
Synthetix本质上是合成资产（Synths）的发行协议，基于以太坊构建。要理解Synthetix首先要理解什么是合成资产。合成资产是对原有资产的一种模拟表达，但并不是原有资产本身，它相当于是一种现有资产的“平行世界”，同时，它通过对现实资产的模拟表达，也是一种另类的现实资产上链方式。通过模拟某种资产获得该资产的风险敞口，从而获得可能的赚取收益的机会。通过合成资产交易，可以实现在不实际持有该资产的情况下，比如不持有btc或不持有苹果公司股票的情况下，实现对该资产的交易。
中国央行发行的数字人民币是什么鬼？
原创 buidl区块链 DeFi进化论 2019-09-28
它的功能和属性跟纸钞完全一样，只不过它的形态是数字化的。我们对它的定义是「具有价值特征的数字支付工具」。「交易即清算」是现金的第一项特征，可以一手交钱一手交货，不像是跨国汇款或刷卡必须等待几天才会到帐。
「人人都能持有」是现金的第二项特征。我们可以把纸钞塞进口袋，但数字支付还是得安装数字钱包。人们只要拥有数字人民币的钱包app，就能接收与支付款项。
「去中心化交易」是现金的第三项特征。双方不用先向中间机构注册并登入后才能交易，而是只要拿出现金就能进行买卖。
出于反洗钱的考虑，我们对钱包也是有分级和限额安排的。比如说你就用一个手机号码注册一个钱包，那你这个钱包当然可以用，但是级别一定是最低的，只能满足日常小额支付需求；但如果你要能上传一下身份证，或者再上传一个银行卡，就可以获得更高级别的钱包，如果你还能到柜台去面签一下，那可能就没有限额了。
数字人民币的投放过程跟纸钞投放一样。商业银行在中央银行开户，按照百分之百全额缴纳准备金，个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包。